王莽居摄二年（公元7年）铸，是第一次币制改革的产物，以一当五百枚西汉五铢，同时还铸有金错刀（一刀平五千），始建国元年（9年）废除。形制由方孔的刀环和刀身组成，较为特殊。
历史年代：
王莽居摄二年（7年）～建国元年（9年）。
钱面文字：
刀环有“契刀”两个字，横列方孔两侧，刀身铭“五百”二字。
面值：
一把契刀等值于五百枚五铢钱。
铸造背景：
王莽是汉朝的贵戚，其姑母是汉元帝的皇后，汉成帝的生母，公元9年王莽篡权自己作了皇帝，改国号为“新”，王莽历政13年，进行了四次币制改革，铸行的铜质钱币21种，有六泉、十布、二刀以及货布、货泉、布泉。王莽时代的货币因品种繁多，式样奇特，铸工精美，文字隽美而受到推崇。除货泉、大泉五十、小泉直一。大布黄千外，其余都少见。契刀五百是第一次币制改革的产物，此次还铸行了一刀平五千、大泉五十，与五铢并用。
收藏价值：
契刀五百是王莽“复古改制”的产物，但其形制与先秦刀币有明显不同，铸造较精，存世较少，是古钱币中升值较快的品种，目前美品的市场价格在10000元左右，极美品有10万元的拍卖成交记录。